??点击查看完整版报告：[克而瑞]资本月报 | 融资总量环比大幅增加，政府推动保交楼借款加速落地（2022年9月）

??本期关注

??政府宣布放宽部分城市首套房房贷利率，支持保交楼行动

??9月29 日，央行与银保监会联合发布欧洲杯开户app：阶段性调整差别化住房信贷政策的通知，宣布将阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。同日央行在货币政策委员会 2022 年第三季度例会上提出要重点支持基础设施建设，推动“保交楼”专项借款加快落地。整体看来，本月中央政府对于房企融资的监管推出的相关政策较少，对于房企的销售回款以及部分流动性出现问题的企业有一定的利好。

??本月融资总量环比大幅增加，融资成本继续保持低位

??本月 100 家典型房企的融资总量为 622.1 亿元，环比增加61.8%，同比减少 28%。其中债券发行了 372.1 亿元，环比增加 95.1%，同比减少 18.2%。本月房企融资成本 3.69%，环比上升 0.16pct，同比下降 1.93pct。其中境内融资成本 3.1%，环比下降 0.42pct，发债主体仍然是集中在招商蛇口、华润置地等国企央企以及财务状况较好的万科等民营房企；境外融资成本 6.79%，主要是合景泰富发行的一笔约 7.95 亿美元的境外优先票据，利率为 6%。

??万物云完成上市，金科服务被要约收购

??本月万科旗下的物业公司万物云于 29 日完成了 IPO，因此截至 2022 年 9 月底，在港交所提交过招股书但仍未上市的房企和房企旗下公司分别有 13 家和 19 家。本月收并购市场上出现了两笔大型的并购案，分别是华润万象生活收购祥生物业，以及金科服务二股东博裕资本要约收购金科服务全部股份。由于部分房企的流动性问题仍在持续，市场上仍有可能继续出现这种大型并购案。

??企业发债

??01. 债券发行：融资总量环比大幅增加，但仍处于低位

??2022 年 9 月 100 家典型房企的融资总量为 622.1 亿元，环比增加 61.8%，同比减少 28%。房企融资量虽然环比大幅增加，但是仍然处于近几年的低位,可见房企融资难问题仍然较为突出。从融资结构来看，境内债权融资 533.86 亿元，环比增加85.6%，同比增加 15.8%；境外债权融资 63.4 亿元，环比增加 106%，同比减少 75.3%；本月资产证券化融资 24.84 亿元，环比减少 55.7%，同比减少 83.1%。