??热点聚焦

??12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行。对于房地产行业，会议指出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。

??热点评析

??合理的购房需求得到保障

??中央经济工作会议重申“房住不炒”调控思路，房地产调控基本的大方向没有改变。在当前行业面临严重危机情况下，中央政策口风有松动，各地政府在落实时可能推出具体宽松政策。

??在“房住不炒”的长期定位导向下，当前调控政策将有保有压，区别对待。一方面要加强房地产市场和重点企业风险防范，确保风险处置平稳有序进行；另一方面对于合理的刚需或改善性住房需求给予扶持，通过大力发展保障性租赁住房建设和完善金融、土地、税收等政策措施，更好地满足居民更高质量、更多样化的居住需求。

??会议首提“加强预期引导，探索新的发展模式”

??所谓探索新的发展模式，意味着旧的发展模式难以为继，房地产要告别过度金融化的发展模式，向基础民生行业回归。当前在房地产市场由增量市场向存量市场转型过程中，新的发展模式意味着多个层面的改变，包括土地市场、销售市场、租赁市场和房地产企业等。可以肯定的是，未来在预期管理和引导方面将有新的动作，除租购并举、长租房、保障性住房等方面发展外，对于存量市场的发展模式、房地产税的推进等预期会有各类新的政策出台。

??“房地产业良性循环和健康发展”引领下，房企信用水平的修复和重塑将加快

??当下房企的业绩增速下滑和资金链紧绷是普遍现状，而部分房企的经营问题已对行业产生一定影响。此次会议提及“促进房地产业良性循环和健康发展”，就是考虑到目前行业的信用环境以及房地产销售恶化的局面，高层需要从呵护市场的角度出发，保证房地产交易平稳运行，去除阻碍，防止风险外溢，提振市场信心和稳定市场预期。

??预计后续政策将适度放松对房地产融资的管控，同时地方政府或将降低信誉优良的企业监管额度，加快其监管账户资金流转，推动房企信用正循环，从而减少金融系统风险。倘若信贷支持力度加大，房企流动性紧张局面将得到缓解，整体信用恢复后，从拿地、开工、销售、交付等一系列活动将得到良性循环。