??核心结论： 

??5月重点城市二手住宅市场继续复苏，成交量接近去年3月的最高水平，1-5月成交量累计同比下降15%左右，降幅较1-4月收窄10个百分点，疫情对市场的影响持续减弱。

??市场的区域轮动特征明显：成交量方面前期复苏较快的长三角市场进入平台期，前期复苏较慢的京津冀和武汉成交量快速增长；价格方面前期房价涨幅较快的深圳、南京、杭州等城市房价出现下跌，前期房价表现较弱的城市房价出现上涨。

??周度成交和供需数据显示更多城市成交拐点已现、市场增长进入平台期。预计6月成交量大概率下滑，但整体依旧保持在一个相对较高的水平，预计6月成交环比下滑10%、同比增长30%，1-6月成交量累计同比降幅在10个百分点以内。

??一、5月二手房成交量继续增长，市场呈现轮动趋势

??5月重点18城链家二手房成交量继续增长，环比增加15.2%，同比增长42%，5月成交量为去年成交量最高水平（2019年3月）的98%，1-5月交易量较去年同期减少15%左右，较1-4月的同比降幅收窄了10个百分点，可见疫情对市场的影响在逐步减少，预计1-6月份同比降幅可能收窄到10个百分点内。

??整体交易量的大幅增长主要来自于三个原因：第一，疫情推迟了需求的释放，使得传统3月小阳春挪移到四五月；第二，2020年五一假期首次连休五天，为客户提供了时间上的便利，五一期间重点18城市二手房日度成交量同比增长60%左右，14个城市同比增长，增幅最大的为北京，2020年五一日度成交量同比增长超过100%；第三，房贷利率数据在下降，5月贝壳重点城市实际贷款利率继续下滑，一定程度上影响购房者预期。

??市场在5月呈现明显的轮动特点，具体表现为量价两方面：

??成交量方面，分城市看，前期成交量恢复较快的城市5月成交量出现拐点，前期恢复较慢的城市增速加快。前期复苏较快的长三角城市圈城市成交量进入平台期，杭州环比减少3.5%。前期恢复较慢的京津冀城市圈内成交量继续快速增长，除了线下带看恢复、需求延迟释放外，廊坊市落户新政发布，5月成交量环比增加55%。5月北京二手房成交量环比增加39%、同比增长75%。受到疫情冲击最大的武汉5月购房需求开始集中释放，成交量环比增加超过200%。

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