企业监测分析克而瑞研究中心 2024-04-26 09:19:17 来源:克而瑞地产研究
- 城市:全国
- 发布时间:2024-04-26
- 报告类型:企业监测分析
- 发布机构:克而瑞
??销售金额同比下降近三成,销售回款率104%,营收规模与去年持平,三道红线处于橙档。
??◎ 作者 / 沈晓玲、张少贤
??核心观点【全年实现销售615亿元,销售回款率104%】2023年,首开股份实现全口径销售金额615亿元,同比降低29.2%,销售回款率达104%。全口径销售面积270万平方米,同比降低15.1%;销售均价22803元/平方米,较去年末降低16.7%。在房地产市场整体下行调整的行业背景下,2023年首开股份销售目标完成率为69.9%。与此同时,首开股份全年销售回款637亿元,销售回款率为104%。
??【投拓谨慎,超七成土储位于一二线城市】2023年年,首开股份新增土储规模40.8万方,新增土储拿地金额105.4亿元,拿地销售比为0.17,略小于百强房企0.21的平均水平。企业未公布可售土储,但根据已售和投资来看,预计截至2023年末,首开股份总土储未售建面约1300万平方米。从城市分布来看,首开股份的土地储备主要集中在一线和二线城市,累计占比超七成。
??【营收规模与去年持平,净利润亏损】2023年,首开股份实现营业收入478亿元,基本与去年同期持平;毛利润54.9亿元,同比下降31.1%。净利润亏损59.4亿元、归母净利润亏损63.4亿元。从盈利指标来看,2023年首开股份的毛利率较去年末降低5.1个百分点至11.5%,净利率和归母净利率分别为-12.4%和-13.3%。年内资产减值损失17亿元、公允价值变动损失7.2亿元、信用减值损失8.9亿元,均对首开股份的利润实现有较大的负面影响。
??【非受限现金短债比1.46,整体债务结构仍需改善】截至2023年末,首开股份持有现金229.5亿元,较2022末增加24.1亿元,其中受限及预售监管资金39亿元、非受限现金190.5亿元。非受限现金短债比1.46倍、长短期债务比6.81倍,较2022年优化。净负债率169.6%、永续债作负债的净负债率175.8%、剔除预收账款后的资产负债率72.8%,均较2022年末有所提升,仍需进一步优化以达到监管要求。
??【酒店物业营收达8亿,城市更新等板块持续探索】截至2023年末,首开股份酒店物业经营等结算收入8.02亿元,同比增长26.1%,年内福州首开君澜温泉酒店全面开业,首开万科中心新增签约1.7万平米,西客站项目、京宝大厦、宋家庄福茂出租率均达100%。同时,首开股份近年来也在城市更新、长租公寓、养老与文创等领域持续探索。首开Long街获第二届“北京城市更新最佳实践”。首开乐尚系列长租公寓初具规模,已开业9家,入市房源超6000套,出租率89%。养老方面,随着管庄项目的开业,首开寸草已投入运营养老院9家,床位700余张,在院老人超500人。
??01 销售
??全年实现销售615亿元,销售回款率104%
??2023年,首开股份实现全口径销售金额615亿元,同比降低29.2%,销售回款率达104%。全口径销售面积270万平方米,同比降低15.1%;销售均价22803元/平方米,较去年末降低16.7%。在房地产市场整体下行调整的行业背景下,2023年首开股份虽然已经调低了年度销售目标,以全年销售880亿元的销售目标来看,销售目标完成率为69.9%。与此同时,首开股份全年销售回款637亿元,销售回款率为104%。
??02 投资
??投拓谨慎,超七成土储位于一二线城市
??2023年行业流动性压力持续,规模房企整体投资意愿延续低迷、投资态度谨慎。首开股份的投资力度也收缩明显,新增投资规模保持在低位。2023年,首开股份共新增5幅地块,新增土储规模40.8万方,新增土储拿地金额105.4亿元,拿地销售比为0.17,略小于百强房企0.21的平均水平。
??企业未公布可售土储,但根据2023年企业已售和投资情况来看,预计截至2023年末,首开股份总土储未售建面约1300万平方米,按照近3年的去化速度来看,总土储规模保持相对充裕,足够支撑未来4-5年左右的开发。
??从城市分布来看,截至2023年末首开股份的土地储备主要集中在一线和二线城市,按建面分别占到40%和33%。区域来看,环渤海区域占比最高达59%,其中北京占到近7成;长三角区域占比16%,中西部和珠三角则分别占到12%、14%。总体来说,首开股份的总土储整体城市能级较高、且大本营相对集中,在目前的行业形势下整体风险相对可控。
??03 盈利
??营收规模与去年持平,净利润亏损
??2023年,首开股份实现营业收入478亿元,基本与去年同期持平;毛利润54.9亿元,同比下降31.1%。净利润亏损59.4亿元、归母净利润亏损63.4亿元,归母净利亏损规模较去年进一步放大。从盈利指标来看,2023年首开股份的毛利率较去年末降低5.1个百分点至11.5%,净利率和归母净利率分别为-12.4%和-13.3%。综合来看,一方面,近年来行业整体利润空间收窄、利润率走低,首开股份历史高价地块、低利润项目的结转出清拉低了利润率水平。另一方面,2023年资产减值损失17亿元、公允价值变动损失7.2亿元、信用减值损失8.9亿元,都对首开股份的利润实现有较大的负面影响。
??04 负债
??非受限现金短债比1.46,整体债务结构仍需改善
??2023年,首开股份有息负债规模小幅下降至1178亿元,其中,短期有息负债同比降低15.6%至150.9亿元。截至2023年末,首开股份持有现金229.5亿元,较2022末增加24.1亿元,其中受限及预售监管资金39亿元、非受限现金190.5亿元。非受限现金短债比1.46,较去年提升0.4个百分点,长短期债务比6.81,较2022年优化。
??年内,首开股份净负债率169.6%、永续债作负债的净负债率175.8%、剔除预收账款后的资产负债率72.8%,均较2022年末有所提升,仍需进一步优化以达到监管要求。
??05 多元化
??酒店物业营收达8亿,城市更新等板块持续探索
??除了地产开发主业外,首开股份也有序推进物业经营板块的发展和优化。截至2023年末,首开股份酒店经营收入快速增长,酒店物业经营等结算收入8.02亿元,同比增长26.1%,年内福州首开君澜温泉酒店全面开业,首开万科中心新增签约1.7万平米,西客站项目、京宝大厦、宋家庄福茂出租率均达100%。
??同时,首开股份近年来也在城市更新、长租公寓、养老与文创等领域持续探索。城市更新方面,年内首开Long街积极探索存量楼宇利用新路径,入选中国城市更新论坛“优秀案例”,获第二届“北京城市更新最佳实践”,并承办“首届北京城市更新周”闭幕式。长租公寓方面,首开乐尚系列长租公寓初具规模,已开业9家,入市房源超6000套,出租率89%。养老方面,随着管庄项目的开业,首开寸草已投入运营养老院9家,床位700余张,在院老人超500人。
- 09:12
- 08:59
- 08:55
- 08:47
- 2024-04-25 10:27:37
- 2024-04-25 10:13:58
- 2024-04-25 09:39:05
- 2024-04-25 09:34:25
中国城市住房价格288指数
(2023-02)1571.9点
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指数 | 环比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1保利发展:规模位居行业第一,去库存取得一定成效
- 2总裁访谈|D10全国逆势涨价,新希望地产底气何在?
- 3蓝城乐居与北京大成(杭州)律所签约合作,中原建业一季度新签合约面积减少68.4%(4.8-4.19)
- 4代建季报 | 企业加快扩充合作资源库,一季度代建中标项目同比增32.6%
- 5年报点评|弘阳地产:毛利首次出现亏损,就清盘呈请已获认可令
- 6年报点评|金辉控股:顺利完成3亿美元债本息兑付,归母净利亏损5.8亿元
- 7年报点评|雅居乐:首次出现负毛利,企业多渠道融资自救
- 8年报点评|新城控股:销售回款率 107%,短期流动性仍不足
- 9年报点评|中海地产:规模利润双增长,净利润率有所回落
- 10地产龙头能否坚守行业旗帜?