??导 读
　　首月14家企业货值破百亿；近4成项目开发商入榜；中西部热度不减。

☉ 文／克而瑞研究中心

榜单解读

　　2019年伊始，土地成交规模不但环比大降，同比也有明显的下滑，降温趋势明显。百强房企拿地来看，14家货值突破百亿，仍有部分规模房企表现强势。但整体仍延续去年以来谨慎态势，其中入榜企业中近4成来自单项目开发商。在市场走势较为低迷的情况下，抢销售、紧投资仍是多数企业策略。随着三四线市场快速降温，房企的投资意向已经开始逐步转向二线。
　　首月投资延续谨慎态度 近4成项目开发商入榜
　　1月份，各能级土地成交同环比下滑，在三四线热度衰退、一二线政策未放松的情况下，地市、楼市持续降温，影响了房地产企业投资预期。从房企拿地和销售表现来看，整体仍然延续了2018年的谨慎态势。
　　新增货值榜单来看，销售TOP10（操盘、下同）中仅6家企业排在前十，部分千亿房企在1月按兵不动，未有新增土地入账。而与去年相比，货值榜单门槛也下降26%。此外从入榜企业类型来看也可以看出当前谨慎的投资态度，其中单项目开发商占比近4成，并且多家企业在总价、建面、货值均有入榜。
　　集中度来看，销售TOP10货值在百强集中度仅45%，与去年占比始终保持50%以上仍有一定差距，也从侧面印证了，在市场走势较为低迷的情况下，抢销售、紧投资仍是多数企业的策略。

　　备注：销售金额百强内集中度=各梯队销售金额（操盘口径）/TOP100销售金额之和；
　　　新增货值百强内集中度=销售百强各梯队新增货值/销售百强新增货值之和

　　14家企业货值破百亿 华润、融创开年表现积极
　　尽管1月份房企投资谨慎，但仍有部分企业表现积极，华润、首开拿地销售比显著高于行业水平，甚至接近2。
　　规模房企中，华润、融创表现亮眼。其中华润联合体以58.2亿元首入静安核心区商办。对于想要进入商办领域的华润来说，该项目的成功拿下对华润在沪后续商办项目的开拓起到了引领作用。而单地块超50亿也让华润坐稳1月拿地价值榜头名。融创在1月份也展现其收并购的高效和果断，以125.53亿元收购泛海北京泛海国际项目及上海董家渡项目，两个项目也均位于各城市的核心区域。

　　开始逐步回归二线，中西部热度不减
　　由于棚改热度退潮、以及需求被透支，三四线城市风险加大，房企已经开始逐步将投资重心调整至二线以及核心三四线。1月三四线新增土储建面占比虽然仍然保持50%以上，但较去年相比下降6个百分点，相应的是二线城市占比的上升。二者差值也从20个百分点降至10个百分点。

　　区域分布上，去年火热的中西部仍然是房企布局的要塞，新增土储建面占比达到43%，比珠三角、环渤海占比之和仍高出10个百分点。其中武汉、昆明、兰州等二线成交量较为领先，投资追热点的效应不减。

　　土地成交规模将继续下滑 重点关注二线城市机会
　　政策不放松的大环境下，1月份土地市场以低位运行开场，成交建面和规模均同环比显著下降，本月土地供应大幅下降，加之春节期间土拍交易暂停，预计2月份土地市场规模将持续回落。
　　在销售压力较大的情况下，接下来房企投资拿地将更趋于理性，通过快速扩大土储来冲击规模暂时告一段落，抢销售是上半年的当务之急。在城市选择上，棚改退潮之下三四线危机逐渐放大，经济基础发达、房地产市场较好的准一线、核心二线城市是房企调结构、稳布局的首选。

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