??【本周观点】

??新增供应环比增39%，多数城市成交仍在回落

??楼市逐渐迈入传统“金九”旺季，本周十大重点城市新增供应量大幅上涨38.54%，达300.32万㎡，其中天津供应量占到五成。成交方面， “小长假”期间，各大楼盘来访量虽然较上周大幅增多，但成交却大幅回落。具体来看，各能级成交指数均环比大跌，尤其是一线城市，未能延续前几周上涨势头。 4个一线城市成交环比全部下跌；而二、三、四线城市仅有8城成交环比上涨。

??【政策点评】

??政策——二套房首付最低调至20%，二线城市受益面将超过50%

??本周，住建部、财政部、央行联合发布公积金新政：对拥有1套住房且已结清贷款的，为改善再次申请住房公积金贷款的，最低首付由30%降至20%，一线城市可自主决定比列；地方层面，广州公布新版基准地价，对比上一版本，本轮基准地价均有大幅上涨趋势。

??我们认为：在央行双降、开放外国人买房之后，此次再度降低公积金二套首付门槛，救市力度可见一斑。但受限制于公积金资金不足，部分二、三城市受 益面将十分有限，而一线城市房价高，少有能实现纯公积金贷款，政策效果也将大打折扣。虽然并非所有城市都能达到政策的预期效果，但可以采取3个举措来放大 新政的效果。第一，将公积金贷款上限提高到与城市房价水平相一致的水平上；第二，公积金不足的城市，建议采取公积金贴息政策；第三，建议央行出台政策允许 “分割贷”，让改善和中高端需求同时受益。

??【成交概览】

??成交指数：一线城市成交指数183.46，环比下跌77.66点；二线城市成交指数为505.07，环比下跌125.08点；三线城市成交指数59.24，环比下降14.40点。

??一线城市：本周4个一线城市成交面积全部下跌，上海成交跌幅较大，环比下跌50.95%，其次是北京，环比下跌35.92%； 

??二线城市：本周17个二线城市成交面积环比3涨14跌，石家庄成交涨幅最大，环比上涨37.36%，其次是南京，环比上涨19.02%；而海口成交跌幅最大，环比下跌52.04%，其次是长沙，环比下跌47.27%。 

??三四线城市：本周35个三四线城市成交面积环比5涨29跌，安庆成交涨幅最大，环比上涨23.48%；其次是南平，环比上涨22.96%；而万宁成交跌幅最大，环比下跌66.69%，其次是莆田，环比下跌64.37%。