2025-05-08 16:54:49 来源：中房网
??2025年第一季度，中国长租房市场在政策支持和市场需求的双重作用下，继续展现出复杂的发展态势。随着经济环境的逐步复苏和租赁市场的季节性波动，长租房行业在规模扩张、盈利能力和运营效率等方面呈现出不同的变化趋势。
??中国房地产业协会基于行业发展情况继续发布《2025年一季度中国长租房发展指数分析报告》，该报告旨在剖析一季度以来住房租赁行业运营情况，为行业内外的观察者和决策者提供具有价值的参考信息。
??一、发展指数综合得分分析
??2025年一季度，长租房行业发展指数综合得分50.15分，较上季度环比下降1.22分，同比下降5.69%。这一下降主要受到企业成长性指标得分显著下降的影响，而企业规模性指标得分则有显著提升。具体来看，企业成长性指标从上季度的19.8分下降至18.43分，环比得分下降6.9个百分点；企业规模性指标从上季度的22.59分增长22.82分，环比增长1.05个百分点。企业盈利性指标从上季度的8.99下降至8.89分，环比下降1.05个百分点。主要原因与市场竞争加剧和租金增长乏力有关。长租房市场在2025年第一季度呈现出一定的调整态势，一是在政策支持下，具备资金和资源优势的房企和地方政府平台公司加快项目投放，而部分中小机构因盈利困难可能退出或整合市场。二是年底通常处于传统租赁淡季。房东为避免春节期间房屋空置造成损失，纷纷主动下调挂牌价格。同时，随着春节临近，部分房东预期节后将迎来返租热潮，提前调整价格以应对传统租赁市场的返工旺季。此外，部分企业为吸引更多租客，提升出租率与续租率，自年底起推出降租、免租等优惠举措，且活动持续至春节后，从而在结构上拉低了整体租金水平。
??二、一级指标分析
??成长性：19.8分下降至18.43分，环比得分下降6.9个百分点，同比下降25.7%；这一下滑主要受到新增住房数量减少的影响，其中14家企业环比新增长租房数量下降超过50%，此外租金增长率环比下降18.97%，反映出市场需求的减弱和市场竞争的加剧。市场进入传统淡季，租赁需求减少，同时金融政策收紧导致企业融资难度增加，影响新增项目的推进和储备项目的增加。
规模性：企业规模性指标从上季度的22.59分增至22.82分，环比增长1.05个百分点，同比下降15.61%。规模性指标的增长主要得益于两个原因一是前期政策支持下建设的长租房项目逐步完工并投入运营，推动了开业规模的增长。二是尽管市场面临传统淡季和需求减少的挑战，但企业通过维持一定的项目储备规模和推进前期项目的顺利开业，成功扩大了市场供给。
??盈利性：企业盈利性指标从上季度的8.99下降至8.89分，环比下降1.05个百分点，同比增长3.1%。这一下降主要受到租金收入和其他营业收入下降的影响。尽管出租率保持稳定，但整体租金水平在第一季度依然持续下降，导致租金收入减少。特别是在传统租赁淡季，市场需求的减少使得企业不得不降低租金以吸引租客，从而影响了盈利性指标。其次，租客在这一时期的消费意愿和支出能力有所下降，导致对增值服务的需求减少。这进一步影响了企业的多元增值收入，使得其他营业收入也有所下降。
??三、二级指标分析
??（一）成长性
??1.新增长租房数量：一季度行业新增长租房指数得分从上季度的64.55分下降至34.44分，较上季度降低30.11分，环比下降46.64个百分点，同比下降52.67%。根据样本数据显示，与去年四季度相比，新增长租房数量从64549间下降至34441间，具体来看，14家企业新增长租房数量下降50%以上，6家企业新增长租房数量下降在5%-50%之间，25家企业本季度没有新增，只有5家企业本季度略有增长。这表明市场整体扩张速度显著放缓，企业对新增项目的投入更加谨慎。
??2.新增储备项目数：一季度，长租房市场的新增储备项目数指数得分从上季度的35.61分增长至53.22分，较上季度增长16.61分，环比增长49.46个百分点，同比增长24.65%。根据样本数据，从去年四季度到今年一季度，新增储备项目数从35609套/间增长至53220套/间。政策对长租房市场的持续支持，特别是对保障性租赁住房的鼓励政策，促使企业积极筹备新项目，满足未来市场需求。二是存量资产盘活加速，通过“非改租”（商办、工业厂房改租赁住房）增加的供给量可能在一季度集中释放。
??3.租金增长率：一季度行业租金增长率得分出现显著下降，从上季度的-7.73分下降至-9.19分，环比下降18.97个百分点。因市场季节性因素，一季度通常处于传统淡季，虽然一线及强二线城市因新兴产业聚集出现小幅上涨，但三四线城市因人口流出和供给过剩租金持续低迷。
??4.客户续签率情况：一季度客户续签率得分保持在70分，与上季度持平，从样本数据来看，行业平均续签率从去年四季度的58.49%上升至59.28%，环比增长1.35个百分点。具体来看，有7家企业续签率在35%到49%之间，24家企业在50%到59%之间，11家企业在60%到69%之间,而7家企业的续签可达到70%到85%，且新投海瑜本季度客户续签率持续保持在90%以上。原因分析：一是企业正不断通过加强房源维护、提供更多的配套服务以及优化租后管理提升租客的满意度。二是尽管市场整体处于传统淡季，但经济环境的逐步复苏和就业市场的稳定，增强了租户的支付能力和租赁信心。租户更倾向于选择续租现有住房，而不是在市场不稳定的情况下寻找新的租赁房源。
??5.外部融资规模情况分析：一季度外部融资规模情况本季度得分10分，与上季度持平。这一指标未见下降，但整体市场融资环境仍面临挑战。原因分析：一是整体经济环境的不确定性导致投资者信心不足，资金流向更为谨慎。长租房市场作为房地产相关领域，受到宏观经济波动的影响较大，融资难度依然较高。二是尽管政策对长租房市场有一定的支持，但金融政策的调整和监管要求的加强，使得企业获取外部融资的渠道更加狭窄条件更加严格。这限制了企业的融资规模和速度，影响了外部融资规模的进一步提升。
??（二）规模性
??1. 行业开业规模量：一季度，长租房行业开业规模量指标得分从上季度的56.26分提升至56.3分，较上季度增加0.04分，环比增长0.06个百分点，同比增长17.57%。根据样本数据，一季度开业总规模达到112.59万套/间，相较上季度增长了0.07万套/间。这一增长一是得益于前期政策支持下建设的长租房项目在本季度逐步完工并投入运营，推动了开业规模的稳步增长。二是，尽管市场整体处于传统淡季，但随着经济环境的逐步复苏和就业市场的稳定，市场预期有所改善。企业对未来的市场信心增强，推动了更多项目的开业和运营。
??2. 行业储备规模情况（在管项目含储备项目）：一季度行业储备规模得分也略有提升，从上季度的75.57分，提升至77.1分，环比增长了2.03个百分点，同比增长13.77%。原因分析：政策对长租房市场的持续支持，特别是对保障性租赁住房的鼓励政策，促使企业积极筹备新项目，以满足未来市场需求。市场预期的改善和经济环境的逐步复苏，也增强了企业的投资信心，推动了新增储备项目的增加。
??（三）盈利性
??1.租金收入：一季度行业租金收入得分32.57分，较上季度降低0.96分，租金收入环比降低2.36个百分点，同比增长6.9%。原因分析：一是随着前期储备项目的逐步完工和开业，市场上的租赁房源数量有所增加。更多的房源投入市场，尽管单套租金有所下降，但整体租金收入因房源数量的增加而有所提升。
??2.其他营业收入（多元增值收入）：一季度其他营业收入得分0.2分，较上季度略有下降，环比下降19.98个百分点。一是市场需求季节性波动：第一季度通常处于传统租赁淡季，市场需求相对减少。租客在这一时期的消费意愿和支出能力有所下降，导致对增值服务的需求减少，从而影响了多元增值收入的表现。二是竞争加剧，随着长租房市场的不断发展，市场竞争日益激烈。企业为了吸引租客，可能会在增值服务方面提供更多的优惠或折扣，这在一定程度上压缩了多元增值收入的利润空间。
??3.出租率：本季度行业出租率得分保持满分100分，与上季度持平，但从实际出租率的绝对值来看，行业平均出租率从四季度的91.71%，下降至91.31%，减少了0.6个百分点，环比下降0.5个百分点，同比下降1.46%。一是季节性因素，第一季度通常处于传统租赁淡季，市场需求相对减少。特别是在春节后，租客的返城时间有所推迟，导致租赁市场的活跃度未能如预期般迅速提升，从而影响了出租率。二是保障性租赁住房的大量入市，随着保障性租赁住房项目的推进，市场供给量显著增加。这些住房通常以较低的租金水平入市，吸引了部分租客，从而对市场化长租房的出租率产生了一定的分流效应。
??4.运营成本：本季度运营成本得分为31.81分，相较于去年四季度得分下降0.68分，环比下降2.1个百分点，同比增长9.48%。原因分析：一是市场季节性因素，第一季度通常处于传统租赁淡季，市场需求相对减少，导致租赁业务的活跃度下降。在这种情况下，企业可能会采取一些成本控制措施，如减少营销活动、优化人员配置等，以应对市场需求的减少，从而降低了运营成本。二是成本优化措施，企业通过优化运营流程、提高资源利用效率以及加强成本管理，成功降低了单位运营成本。这些措施包括采用更高效的物业管理系统、优化供应链管理、减少不必要的开支等，从而在一定程度上缓解了运营成本的压力。
??本期长租房行业发展指数成分企业名单
??排序按照参编顺序排列
??数据说明：
??1.数据统计时间为2025年1月1日至2025年3月31日。
??2.本报告中的数据来源为数据提报合格的住房租赁企业提供，中国房地产业协会会同上海克而瑞信息技术有限公司通过多途径数据监测，包括现场项目调研，对住房租赁企业提供数据进行验证。
??3.本报告分数计算方法详见《欧洲杯开户app：编制长租房发展指数的通知》（中国房协〔2023〕201号）内容。
??主要研究成员：
??张其光 王毅 赵晓英 王伟 王俊林 刘颖 肖晓
??联系方式：
??中国房地产业协会长租房分会
??地址：北京市海淀区甘家口街道车公庄西路中国水利水电科学研究院 国际泥沙中心6层602
邮箱：fangxieczffh@163.com
??报告说明：
??本报告是由中国房地产业协会长租房分会出品的《中国长租房行业发展指数分析报告》系列报告之季度报告，旨在准确反映住房租赁市场的发展状况，推动行业健康发展，促进建立租购并举的住房制度。更多行业信息，请关注中房网长租房分会 （/zt/czf/index.html）和长租房分会微信公众号。
??免责声明
??由于指数信息公开时间和部分统计口径的差异，可能出现与相关政府部门最终公布数据不一致的情形。则最终以政府部门权威数据为准。
??报告内容仅供参考，不构成投资和决策建议，投资者据此操作，风险自担。
??本报告版权归中国房地产业协会长租房分会所有，本单位对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本单位同意引用、刊发的，须注明出处为“中房协 长租房分会”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
