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??时隔8个月，5年期以上LPR迎来龙年首次下调。

??2月20日上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，与前值持平；5年期以上LPR为3.95%，较前值下调25个基点。

??这之前，我国5年期以上LPR已连续7个月保持不变，1年期LPR连续5个月持稳。此次不对称“降息”在业内看来，更符合当下政策稳地产、稳经济的诉求。

??从LPR形成机制来看，LPR 由18家报价行按MLF利率加点后，进行汇总统计，并去掉一个最高报价和一个最低报价，进行加权平均计算后的数据形成报价。一般来讲，1年期LPR与5年期以上LPR对称调整是常态，但非对称调整也并不少见。

??上一次对称调整是2023年6月20日，1年期LPR 与5年期以上LPR均下调了10个基点；而在此后2023年8月21日调整中，1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR则未变。

??5年期以上LPR是中长期企业贷款和个人住房贷款定价的主要参考基准。记者注意到，自2019年8月20日以来，我国共出现过8次5年期以上LPR利率下调，但过去下调幅度一般为5～15个基点。此次5年期以上LPR一次性下调25个基点，属于历史上有记录以来降息最猛的一次，释放出极大的降低中长期贷款利率的信号。

??广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉解读道，今年稳就业、稳增长压力加大，政策重心重新回到宽松框架，但基于居民就业、收入预期较为疲弱考虑，政策面除在需求端刺激以外，更重要的是降成本，此次LPR下调就是降成本。而5年期以上LPR大幅下调，一方面在于楼市需求端基本面依旧疲弱，居民加杠杆购房预期较低；另一方面，开年大幅度、一次性下调到位，避免产生“利率还会下调，再等等买房和贷款”的市场观望情绪，有利于促进居民贷款买房。

??中泰证券首席分析师杨畅表示，不同期限利率非对称下调，表明政策希望发挥作用的对象有所侧重，保持1年期LPR不变，或表明对制造业投资和消费的刺激意图相对平稳。由于5年期LPR与房地产市场的关联度相对较强，下调5年期LPR利率也是房地产市场需求端政策组合拳的一部分，结合近期围绕房地产市场密集出台了较多政策措施，充分体现了利率政策参与激活房地产市场、推动房地产市场良性循环的政策意图。

??“5年期以上LPR是个人住房贷款的定价基准，5年期以上LPR下降将进一步降低居民房贷利息支出、促进房地产市场平稳发展。”招联首席研究员董希淼说。

??5年期以上LPR降了，房贷利率什么时候能降？这是市场非常关心的问题。

??根据央行发布的相关公告要求，自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户协商，利率定价方式二选一：固定利率或者浮动利率，即LPR+加点（加点可为负值）。通常情况下，选择固定利率，每年的还款利率不变，直到还清所有贷款为止；但如果选择浮动利率，房贷利率的定价则是由LPR为定价基准+基点（1个基点是0.01%）后构成。

??需要注意的是，LPR调整后，用户的房贷利率并非立即调整。一般来说，房贷利率的重定价日是每年的1月1日或贷款的发放日（不同银行政策不同，用户可在签订贷款协议时进行选择）。所以，对于存量房贷来说，会在利率重定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定基点得出新的利率，在下一周期执行。

??据贝壳研究院监测的数据显示，2024年1月百城首套主流房贷利率平均为3.84%，二套主流房贷利率平均为4.41%。李宇嘉预计，考虑到去年按揭利率降幅不算大，今年房贷款利率将会持续下行，首套房及二套房贷款利率至少有30个基点左右的降幅。

??易居研究院研究总监严跃进认为，当前房地产市场正处于企稳复苏阶段，但复苏过程需要巩固。此次“降息”利好资金成本下调，并直接引导房贷利率下调，这对于房贷市场的影响是积极的。若按100万元贷款本金、30年等额本息偿还方式简单测算，此次降息后购房者月供大约可减少150元左右，属于相对减负较大的一次，有助于进一步促进房贷申请和消费，促进后续购房市场的活跃。