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??借出3500万港元后，又以4200万元购入物业，时时服务现金流再度承压。

??6月4日，时时服务（08181.HK）表示，其以4200万元购买北京朝阳区五间办公单位的款项已奚数结清。

??买下该物业，时时服务有意将其打造为智慧物业的窗口。这是位于北京朝阳区的五间办公单位，面积约1072.57平方米，该物业将作为时时服务中国的总部及时时服务中心。并且，时时服务将在该物业提供概念管理业务及模拟智慧及智能生活服务的多媒体。

??这笔交易的买卖双方，与时时服务的关系颇为亲密。买方是时时网络，为时时服务的间接全资附属公司；而卖方黄黎明，则是时时服务的董事会主席及持股61%的最大股东。

??当初，黄黎明以5900万元购入这处物业，如今以4200万元的价格出让给时时服务。虽然已经降低1700万元，折价力度达28.8%，但这一价格于时时服务而言也有不小的资金压力。

??花去三成现金购物业

??去年底，时时服务提出计划，想在中国北京设立生活服务平台的体验中心“时时服务中心”，正是这个计划，勾出了购买办公物业的交易。除了搭建“时时服务中心”，这个物业也将是时时服务提供其他增值服务或体验的据点。

??目前而言，时时服务的增值服务与一般的物企仍有所区别，其主营业务为物业管理及相关服务、物业投资和放债业务，物业投资和放债业务是其增值业务。

??虽然增值业务已经积淀多年，但贡献的收入一直有限。截至2021年3月31日止财年，物业投资和放债业务收入分别为148.5万港元和90万港元，合计占总收入的比重仅为0.48%。

??自持的两项增值服务表现平平，时时服务也想从其他地方寻求突破。于是，越来越多物企探索的智慧物业，成了其看好的目标。不过。仅此次收购物业用作服务中心，就已经花去手中超三成的现金。

??截至去年9月底，其未分配的现金及现金等价物约为3691万港元。不过，第四季度时时服务现金流增加明显。根据公告，于2020年12月31日，其现金及现金等价物约为1.53亿港元。

??眼前这笔4200万元（约5000万港元）的收购金额，花去了手中三分之一的现金。除此之外，时时服务此前还借出了3500万港元给执行董事何应财，两笔支出一共约8500万元，过半的现金已经用去。

??北上“掘金”，营收乏力

??事实上，近些年时时服务一直在拓宽北上“掘金”的渠道。然而，虽然来自内地的营收占比不断增长，但其在内地的业务有限，推动整体收入增长的势头却并不强烈。

??在所有收入中，来自中国内地的收入占比从“0”增至约10%。截至2021年3月31日财年，来自中国内地的收入约为4788万港元，占比9.83%。相比三年前的比重，已经有了明显的增长。2017年-2019年3月31日止3个财年，来自中国内地的收入占比分别为0、2.32%、6.4%。

??显然，不到一成的内地收入占比，对整体收入的提振不太明显。截至2021年3月31日止财年，时时服务的营收约为4.87亿港元，增速达到近五年的峰值，但也不过14.5%。

??此前的四年，本就不高营收增幅还在减低。2017年-2020年3月13日止4个财年，时时服务的收入分别为3.74亿港元、3.96亿港元、4.12亿港元和4.26亿港元。同期的营收不断放缓，分别为10.1%、5.75%、4.24%、3.25%。

??细究下来，时时服务在内地产业并不丰厚，而且多是2019年及以前积聚。自2017年进入中国内地市场，其通过收并购与成立附属公司的方式，截至2019年底，旗下仅有淄博悦生活、山东悦生活、时时网络技术有限公司、北京时时健康管理有限公司、桓台时时健康管理有限公司、北京时时物业服务有限公司、恒生物业服务有限公司、山东恒生物业服务有限公司等8家子公司。