??“管理层正在积极沟通，不会让公司走到退市这一步。”不久前，世茂集团控股有限公司（以下简称“世茂集团”，813.HK）相关人士在接受中国房地产报记者采访时表示。
??但让人措手不及的是，相比港股上市平台的除牌大限，与世茂集团相关联的A股上市平台上海世茂股份有限公司（以下简称“ST世茂”，600823.SH）却先拉响了退市警报。
??为了保住A股上市地位，ST世茂近期祭出了一系列组合拳。先是5月30日对外宣布控股股东增持计划，后于6月4日，ST世茂又发布了一则股份回购方案。
??一连串的提振措施也确实奏效了。
??6月5日，ST世茂盘中再次涨停，这已经是该只股票连续第4个涨停板。最终，ST世茂当日收报1.23元／股，涨幅5.13%。
??祭出保壳组合拳
??今年5月初，由于2022年年报被审计师出具否定意见，ST世茂被实施其他风险警示，股票代码也由此前的“世茂股份”戴帽变更为“ST世茂”。
??随之而来的便是股价连续下跌。
??从5月5日起，ST世茂连续12个交易日下跌，整个5月，公司股价累计跌幅接近50%。在连续下跌之后，于5月30日收盘，ST世茂股价已经从4月末的2元左右跌至1.01元，离面值退市警戒线仅一步之遥。
??根据《上海证券交易所股票上市规则》中交易类强制退市规定，在上海证券交易所仅发行A股股票的上市公司，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，上海证券交易所决定终止其股票上市。
??作为房地产行业较早实现A股上市的企业之一，ST世茂上市已经近30年（包含更名前时间）。这样一家老牌上市企业被面值退市，这显然不是ST世茂的控股股东想看到的结局。
??为了保住上市地位，5月30日，ST世茂控股股东及其一致行动人表示将自5月31日起3个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股票，增持金额1亿元至2亿元，增持价格不高于1.3元／股。
??在增持计划发布后，ST世茂连续3个交易日一字涨停，截至6月2日收盘，股价升至1.17元／股。
??6月4日，ST世茂趁热打铁，再次发布一则提振股价的消息：公司计划以自有资金回购股份，此次用于回购的资金总额不低于1亿元，且不超过2亿元。回购股份的价格区间不高于1.3元／股。此次回购的股份，ST世茂表示将按照有关规定用于后续出售，以维护公司价值及股东权益。
??ST世茂表示，上述回购方案已经在6月4日召开的董事会会议上审议通过，但尚需提交公司股东大会审议，通过后方可实施。
??即使如此，回购方案对公司股价的提振起了立竿见影的效果。6月5日，ST世茂股价再次涨停，截至收盘，股价报收1.23元／股，总市值约为46亿元。
??尽全力化债
??在不少业内人士看来，相比此前一些在退市边缘的房企“忽悠式”增持，此次ST世茂祭出的护盘组合拳算得上诚意满满。不过，无论是增持还是回购，都只是锦上添花的作用，并不能真正让ST世茂摆脱退市的风险，而只有自身债务改善，经营走上正轨，资本市场才能有良性的表现。
??目前，债务问题依然是高悬于ST世茂头顶的一把利剑。
??根据公司6月3日的公告，ST世茂及子公司近期在公开市场有7.39亿元债务未能按期支付；而在非公开市场的银行和非银金融机构中，ST世茂及其子公司还有46.3亿元债务未能按期支付。
??对于上述违约债务，ST世茂方面表示，公司正在尽最大努力，积极联系债权人洽谈展期方案，其中已有17.7亿元债务已经与金融机构达成初步展期方案，将尽快推进落实。
??2022年至今，受宏观环境和行业环境影响，ST世茂销售情况并不乐观，虽然公司采取了多种促销举措，但2022年全年销售额依然同比下降了68％至92亿元。2023年前4月，公司销售额仅为34亿元。
??销售持续疲弱的情况下，自2021年下半年起，房企融资渠道整体受限，ST世茂也未能获得补充资金流入。
??截至5月底，ST世茂有息负债账面余额322.74亿元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债为172.91亿元，长期借款为105.59亿元。
??ST世茂表示，公司正积极与债务相关金融机构和证券持有人协商妥善的解决方案，包括展期、票据置换等多元化债务化解方案，尽快解决当前问题。
