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导读
樊纲:中国房地产市场“软着陆进行中”
经济政策不收紧,不代表即将放松。这一轮调控是国家基于民生的考虑,非纯从经济角度出发。所谓宏观经济加以防范、加以思考的问题,概括一句话:中国房地产市场也是软着陆正在进行中。我认为中国不存在大的房地产泡沫。
本期嘉宾
樊纲,经济学博士,北京大学、中国社会科学院研究生院教授。现任中国经济体制改革研究会副会长,中国改革研究基金会理事长,国民经济研究所所长,中国(深圳)综合开发研究院院长。1985年至1987年赴美国国民经济研究局及哈佛大学访问研究;1988年获经济学博士学位;同年进入中国社科院经济研究所,1994-95年任经济研究所副所长。1996年起创办国民经济研究所;2006年起兼任综合开发研究院院长。2004年被法国奥弗涅大学授予荣誉博士学位;2005年和2008年,连续被英国《外交政策研究》与《观点》杂志评选为“世界最受尊敬的100位公共知识分子”。

不调控到位,这一轮调整不会停止

宏观政策调整不等于房地产政策调整
从宏观经济角度看房地产行业,中国经济越来越复杂,不调整经济有崩盘危险,我们需要有稳定的增长速度,保证长期的增长,使得中小企业能有长期的发展,这是最重要的。GDP下降已经包括了经济活动减少。这一轮楼市调控是政治任务,是民生和社会问题;并不是单纯的经济问题。根据以往年的经验,预计中央经济工作会议调子不会变。另外,宏观政策调整不等于房地产政策调整,如果不调控到位,这一轮调整不会停止。

中国房地产市场软着陆进行中

调控给市场带来的影响还会持续
针对国内的经济形势,可以用一句话概括:“软着陆正在进行中。”有人说中国两位数的增长一去不复返,无须考虑。我觉得两位数的增长是坏消息,它只是过热增长的表现,回到可持续增长的状态才是好消息。据我个人看法,也许明年是这一轮软着落的实现时间,不需要再往后调。 既然有两个百分点,甚至三个百分点的箫条,当然是资金紧张。备受影响的一定是中小企业,中国的金融机构不为中小企业服务,所以中国在微观层次上围绕政策来加以补充。房地产情况也一样,调控给市场带来的影响恐怕还会持续一段时间。
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中国不存在大的房地产泡沫
所谓宏观经济加以防范、加以思考的问题,概括一句话:中国房地产市场也是软着陆正在进行中。我认为中国不存在大的房地产泡沫。中国在几个大城市、若干个地区出现了一些过热的情况,及时采取调控政策,避免过热趋势或者泡沫趋势波及到大批二三线、三四线城市即可。因此总体上不需要大危机来进行调整,一个软着陆就可以予以调整。我们的眼光不能总盯着一个大城市,而要看全国的大城市是否软着陆。
房地产作为支柱产业需要稳定发展
房地产行业内在的稳定性需要政府和企业界共同建立。长期来说,房地产是支柱产业,越是处于支柱产业的地位就越发要稳定化。过去30年世界上的经济危机都是由资产泡沫引起,楼市泡沫、股市泡沫对中国的影响太大,所以实现稳定发展是一个重要的问题。实现稳定发展的途径很多,例如企业的自主改革以及转型。转型并不是政府能够设定的,取决于构建企业自己的决定。

货币政策与财政政策双管齐下

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货币政策不收紧,不代表即将放松
2010年12月开始我国上调了12次存准率,没有出现大的波动;及时的调整,货币政策和财政政策相结合,近一年多的政策调整很有效果,流动性得到非常大的抑制。通货膨胀开始下调,经济逐渐趋于稳定,但仍然需要观望。考虑到政策效果的滞后期,按照动态的趋势来调整政策非常必要。需要继续观察的原因在于通货膨胀率还在5.5%的水平上,不可掉以轻心。另外,最近一个重要因素,是外汇储备增长速度下滑,甚至减少。在这种形势下,原来提高准备金率的一个重要原因在于当时货币供给过多,因为外汇储备增长过快要对冲增长过快的货币。现在外汇储备减少,为保证基础货币量的稳定,更可以理解为对于外汇增长幅度下滑的对冲。应对基础货币增长过慢的现象,以达到保持总量的稳定。当然这些都是猜测,仅供参考,决策者的真正想法不得而知。最近,央行下调了准备金,很多人认为这是政策开始放松的信号。目前通货膨胀率已经开始下调,若今后两三个月通胀继续回稳,明年通胀若能够持续在 4-4.5,应该可以说软着陆基本实现。同时,用政策来下调经济活动的过程也基本告一段落。但不代表我们就可以放松,需要再观察一段时间。
财政政策总体不错
中国除了货币政策之外,财政政策还是很可用的。中国的财政跟西方不同,西方货币政策移动,利率为零,两头卡住。中国财政政策总体而言是不错的,甚至在中央银行还有几万亿的存款,税收又增长30%,可以通过财政政策加以调整。如果明年实现软着落,对中国今后几年的稳定发展奠定了好基础,会更上一个台阶。

1、房地产业是民生产业,也是长期的支柱产业;
2、不可能消除波动,但要防止大波大动。